Tỷ suất Hoàn vốn Nội bộ (IRR) là gì?

IRR được tính bằng cách giải phương trình cho tỷ lệ r trong: NPV = Σ [CF_t / (1+r)^t] = 0, trong đó CF_t là dòng tiền trong kỳ t. Thực tế, IRR được giải lặp (không có giải pháp dạng đóng). IRR rất trực quan — nó chuyển đổi hồ sơ dòng tiền của khoản đầu tư thành phần trăm lợi nhuận hàng năm đơn có thể so sánh với lãi suất ngân hàng. Trong bất động sản, private equity, và tài chính dự án, IRR là chỉ số hiệu suất chính. Hạn chế phổ biến: IRR giả định tái đầu tư theo tỷ lệ IRR (thường không thực tế cho dự án IRR cao), có thể tạo ra nhiều nghiệm với dòng tiền không thông thường, và có thể ưu tiên dự án ngắn hạn hơn dự án NPV dài hạn cao hơn. Trong venture capital, fund-level IRR (gọi là 'net IRR' sau phí và carry) là tiêu chuẩn hiệu suất được báo cáo cho LP.

IRR là ngôn ngữ của nhà đầu tư tinh vi — biết IRR của bạn (và các giới hạn của nó) là cần thiết cho các cuộc trò chuyện gọi vốn, phân tích mua lại, và đánh giá dự án vốn. Cố vấn tài chính hoặc CFO bán thời gian có thể xây dựng mô hình IRR cho các kịch bản đầu tư cụ thể và giúp bạn hiểu liệu lợi nhuận có biện minh cho vốn và rủi ro được triển khai không.