Định giá 409A là gì?

Mục 409A của Bộ luật Thuế Nội địa yêu cầu quyền chọn cổ phiếu phải được cấp với giá thực hiện bằng hoặc cao hơn giá trị thị trường hợp lý của cổ phiếu cơ bản tại thời điểm cấp. Đối với công ty tư nhân, điều này đòi hỏi định giá 409A chính thức, độc lập từ thẩm định viên đủ tiêu chuẩn. Định giá thường được thực hiện bởi công ty định giá bên thứ ba và sử dụng các phương pháp như mô hình Black-Scholes, phân tích dòng tiền chiết khấu, hoặc Mô hình Định giá Quyền chọn (OPM). Định giá 409A có giá trị 12 tháng (hoặc cho đến khi có sự kiện quan trọng như vòng gọi vốn). Không có định giá 409A — hoặc đặt giá quyền chọn dưới FMV — có thể dẫn đến việc quyền chọn bị đánh thuế như thu nhập thông thường khi vest thay vì thực hiện, cộng với hình phạt thuế 20% theo IRS 409A.

Mỗi startup phát hành quyền chọn cổ phiếu cần định giá 409A hiện tại. Làm sai sẽ phơi bày nhân viên trước các hậu quả thuế bất ngờ và nghiêm trọng. Cố vấn tài chính hoặc luật sư startup có thể giúp bạn hiểu khi nào cần định giá mới, cách tìm thẩm định viên đủ tiêu chuẩn, và cách 409A ảnh hưởng đến quản lý cap table và thời điểm cấp quyền chọn.