Nợ chuyển đổi (Convertible Note) là gì?

Khác với SAFE, convertible note về mặt kỹ thuật là khoản vay — có lãi suất (thường 5–8%), ngày đáo hạn (thường 18–24 tháng), và tích lũy lãi suất chuyển đổi cùng với vốn gốc. Nó chuyển đổi thành cổ phần tại vòng gọi vốn có định giá tiếp theo, thường với valuation cap và/hoặc discount rate để thưởng cho nhà đầu tư đầu tiên vì chấp nhận rủi ro. Nếu công ty không gọi được vòng có định giá trước ngày đáo hạn, khoản vay đến hạn — tạo áp lực tiềm năng cho công ty. Convertible note là công cụ tiêu chuẩn trước SAFE và vẫn được sử dụng, đặc biệt ngoài hệ sinh thái Y Combinator.

Người sáng lập nhận tài trợ convertible note nên hiểu cả cơ chế chuyển đổi và tác động của ngày đáo hạn. Một khoản vay đến hạn mà không có vòng gọi vốn có định giá tạo đòn bẩy thực sự cho nhà đầu tư. Một luật sư startup có thể giúp bạn thương lượng điều khoản thuận lợi và hiểu bạn đang cam kết điều gì trước khi nhận tiền.