Was ist Unternehmensbewertung (Business Valuation)?

Die Unternehmensbewertung nutzt drei primäre Ansätze: (1) Ertragswertansatz — bewertet das Unternehmen auf Basis erwarteter zukünftiger Cashflows, diskontiert auf den Gegenwartswert (DCF-Analyse) oder kapitalisiert zu einem das Risiko widerspiegelnden Satz; (2) Marktwertansatz — vergleicht das Unternehmen mit ähnlichen Unternehmen, die verkauft wurden, unter Verwendung von Multiplikatoren wie EV/EBITDA, EV/Umsatz oder KGV; und (3) Substanzwertansatz — bewertet das Unternehmen auf Basis seines Nettovermögens (Gesamtvermögen minus Gesamtverbindlichkeiten), üblicherweise für vermögensintensive Unternehmen oder Holdinggesellschaften verwendet. Die meisten Bewertungen verwenden eine Kombination. Faktoren, die die Bewertung beeinflussen, umfassen Umsatzgröße und Wachstumsrate, Gewinnmargen, Kundenkonzentration, Managementabhängigkeit, Branchenmultiplikatoren, Wettbewerbsposition und geistiges Eigentum. Privatunternehmen werden typischerweise mit einem Abschlag gegenüber börsennotierten Vergleichsunternehmen bewertet (DLOM, DLOC), der den Wert um 15–35 % mindern kann.

Unternehmensbewertungen sind häufiger erforderlich als Eigentümer erwarten: Unternehmensverkauf, Aufnahme von Partnern, Kaufpreisaufteilungsvereinbarungen, Scheidungsverfahren, Nachlassplanung, Gesellschafterstreitigkeiten, SBA-Kredite und 409A-Compliance für Startups. Ein qualifizierter Gutachter, der mit Ihrem Buchhalter und Anwalt zusammenarbeitet, stellt sicher, dass die Bewertungsmethode dem Zweck entspricht und einer Überprüfung standhält.