Was ist EBITDA?

EBITDA errechnet sich als: Nettoeinkommen + Zinsaufwand + Steuern + Abschreibungen auf Sachanlagen + Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte. Es approximiert den durch den Kernbetrieb generierten Barmittelzufluss. Investoren und Analysten verwenden EBITDA für die Unternehmensbewertung (durch Anwendung eines branchenspezifischen Multiplikators — z. B. 6× EBITDA), für den Rentabilitätsvergleich zwischen Unternehmen mit unterschiedlichen Kapitalstrukturen sowie zur Beurteilung der Schuldenkapazität. Bei M&A-Transaktionen werden Kaufpreise häufig als EBITDA-Multiplikator ausgedrückt. Das bereinigte EBITDA rechnet einmalige oder nicht wiederkehrende Posten heraus. Kritiker — darunter Warren Buffett — weisen darauf hin, dass EBITDA Investitionsausgaben ignoriert und täuschend wirken kann, wenn Abschreibungen wirtschaftlich reale Kosten darstellen.

Das Verständnis von EBITDA ist für jeden unerlässlich, der an Unternehmenskäufen, -verkäufen oder -finanzierungen beteiligt ist. Bereiten Sie sich auf einen Unternehmensverkauf vor, werden Ihre Berater das Unternehmen wahrscheinlich anhand eines EBITDA-Multiplikators präsentieren. Ein Finanzberater oder M&A-Berater kann helfen, Ihr EBITDA zu verstehen, legitime Bereinigungen zu identifizieren und den Erlös bei verschiedenen Multiplikatoren zu modellieren.