資金調達・株式
定義
SAFE（Simple Agreement for Future Equity、将来株式取得のための簡単な合意書）とは、今日投資した資金と引き換えに、将来のプライシングラウンドで株式を受け取る権利を投資家に付与する、初期段階の資金調達手段です。
SAFEはY Combinatorが2013年に転換社債のより簡単な代替手段として作りました。転換社債と異なり、SAFEは貸付ではありません。利率も満期日もなく、負債も発生しません。代わりに、投資家は会社がプライシングラウンドを実施した際に、SAFEの条件（通常、バリュエーションキャップおよび/またはディスカウントレートを含む）によって決定された評価額で株式を受け取ります。ポストマネーSAFE（現在の標準）は希薄化計算をより透明にします。SAFEはそのシンプルさとスピードから、米国スタートアップエコシステムにおけるプレシード資金調達の主要な手段となっています。
SAFE契約は見た目はシンプルですが、創業者の希薄化と投資家のリターンに大きく影響する重要な条件があります。バリュエーションキャップ、ディスカウントレート、プロラタ権利はいずれも慎重な検討が必要です。スタートアップ弁護士は、合意する内容を説明し、文書が正しく構造化されているか確認し、署名前にSAFEがどのように転換しキャップテーブルを希薄化するかを理解する手助けをしてくれます。