融资与股权
定义
SAFE（Simple Agreement for Future Equity，未来股权简单协议）是一种早期融资工具，赋予投资者在未来定价轮中以股权形式获得回报的权利，以换取今日的投资资金。
SAFE由Y Combinator于2013年创建，作为可转换票据的更简洁替代方案。与可转换票据不同，SAFE不是借款——没有利率、没有到期日、不产生债务。投资者在公司进行定价融资轮时，按SAFE条款确定的估值（通常包含估值上限和/或折扣率）获得股权。后期SAFE（Post-Money SAFE，目前为行业标准）使稀释计算更加透明。由于其简洁性和高效性，SAFE已成为美国初创生态系统中Pre-Seed阶段融资的主流工具。
SAFE协议表面上看似简单，但其中包含对创始人稀释和投资者回报有重大影响的关键条款。估值上限、折扣率和优先认购权均需审慎评估。初创企业律师可以帮助您理解所承诺的内容，确保文件结构正确，并在签署前了解SAFE的转换方式及其对股权结构表的稀释影响。