什么是 企业估值（Business Valuation）？

企业估值采用三种主要方法：（1）收益法——基于预期未来现金流对企业进行估值，折现至现值（DCF分析）或按反映风险的资本化率资本化；（2）市场法——将企业与已出售的类似公司进行比较，使用EV/EBITDA、EV/收入或市盈率等倍数；（3）资产法——基于企业净资产（总资产减总负债）对企业进行估值，通常用于资产密集型或控股公司。大多数估值综合使用多种方法。适当的方法取决于目的：IRS在遗产和赠与税估值中依据第59-60号税收裁定要求特定方法，而并购交易更多依赖市场可比数据和DCF。影响估值的关键因素包括：收入规模和增长率、利润率、客户集中度、管理依赖性、行业倍数、竞争地位和知识产权。私营公司通常以比上市公司可比数据更低的折扣进行交易，因为缺乏流动性和市场性——这些折扣（DLOM、DLOC）可以将公允市场价值降低15%至35%。估值既是艺术也是科学——使用相同数据的合理专业人士可能得出有意义的不同结论，这也是为什么具有资质的、经认证的估值师（ASA、ABV、CVA）很重要。

企业估值出现的频率比所有者预期的更高：出售企业、引入合伙人、买卖协议、离婚诉讼、遗产规划、股东纠纷、SBA贷款以及初创企业的409A合规。使用错误的估值方法或不合格的估值师可能导致多缴税款、在交易中损失金钱，或IRS拒绝申报文件。与您的会计师和律师协作的合格企业评估师确保估值方法与目的相匹配并经得起审查。