什么是 息税折旧摊销前利润（EBITDA）？

EBITDA计算公式为：净利润 + 利息支出 + 税款 + 折旧 + 摊销。它近似表示企业核心运营产生的现金盈利。投资者和分析师使用EBITDA进行企业估值（应用行业倍数，如6倍EBITDA）、比较不同资本结构或税务情况下公司的盈利能力，以及评估债务承载能力。在并购中，交易价格通常以EBITDA倍数表示（如"我们以8倍EBITDA出售"）。调整后EBITDA将一次性或非经常性项目加回，以更清晰地反映持续盈利能力。EBITDA也有批评者：它忽略了资本支出要求，可能被加回项目所操纵，且当折旧在经济意义上是真实的时候，被沃伦·巴菲特批评为具有误导性的指标。

对于任何参与企业买卖或融资的人，理解EBITDA至关重要。如果您准备出售公司，顾问很可能使用EBITDA倍数来呈现您的业务。财务顾问或并购顾问可以帮助您了解自己的EBITDA、识别合理提升数字的加回项目，并建模在不同倍数下出售或投资的结果。