純利益率 (Net Margin)とは何ですか？

純利益率 = 純利益 ÷ 収益 × 100。純利益は、COGS、営業費用（R&D、S&M、G&A）、減価償却・償却、支払利息、所得税を差し引いた後に計算されます。純利益率のベンチマークは業界によって大きく異なります：ソフトウェア企業は15〜30%以上、小売は2〜5%、レストランは3〜9%、プロフェッショナルサービスは10〜20%を達成することがあります。純利益率はコンテキストなしには誤解を招く可能性があります。高成長企業は成長に投資しながらネット損失で運営することが多く、一回限りの利益によって人工的に膨らむ場合があります。アナリストは「調整後純利益率」を計算するために非経常項目を頻繁に調整します。売上総利益率から純利益率へのパスは、会社が収益を利益にどれだけ効率的に転換しているか（すべての間接費と資本コストの後）を明らかにします。

純利益率は、単に価格決定力があるかどうかではなく、すべてのコストを考慮した後に事業が実際に利益を上げているかを示します。売上総利益率と純利益率のギャップを理解することで、価値を消費しているコストが明らかになります：過大なG&A、低パフォーマンスの営業効率、または高い支払利息。CFOや財務アドバイザーは、成長を犠牲にせずに純利益率を改善するレバーをモデリングできます。