Qu'est-ce que Évaluation 409A ?

La section 409A du Code fiscal américain impose que les options sur actions soient accordées à un prix d'exercice au moins égal à la juste valeur marchande des actions sous-jacentes au moment de l'attribution. Pour les entreprises privées, cela nécessite une évaluation 409A formelle et indépendante réalisée par un expert qualifié. L'évaluation est généralement confiée à un cabinet tiers et repose sur des méthodes telles que le modèle Black-Scholes, l'analyse des flux de trésorerie actualisés ou le modèle de prix d'option (OPM). Une évaluation 409A est valable 12 mois (ou jusqu'à un événement significatif comme un tour de financement). L'absence d'évaluation 409A — ou la fixation d'un prix d'exercice inférieur à la juste valeur marchande — peut entraîner l'imposition des options comme revenu ordinaire à l'acquisition, assortie d'une pénalité fiscale de 20 % au titre de l'IRS 409A. Après un tour de financement valorisé, la 409A augmente presque toujours, ce qui rend l'attribution d'options avant le tour plus avantageuse pour les collaborateurs.

Toute startup qui émet des options sur actions doit disposer d'une évaluation 409A en vigueur. Une erreur à ce niveau expose les salariés à des conséquences fiscales inattendues et sévères. Un conseiller financier ou un avocat spécialisé en startups peut vous aider à déterminer quand obtenir une nouvelle évaluation, comment trouver un expert qualifié et comment la 409A influe sur la gestion de votre cap table et le calendrier d'attribution des options.