¿Qué es Inversor Ángel?

Los inversores ángeles llenan el vacío de financiamiento entre el dinero de amigos y familiares y el capital de riesgo institucional. Invierten fondos personales (a diferencia de los fondos de capital de riesgo que invierten desde un fondo agrupado), típicamente en la etapa previa a la semilla o semilla, cuando la empresa puede tener poco más que un prototipo, tracción temprana o un fundador convincente. Las inversiones ángel suelen estructurarse como SAFE, pagarés convertibles o rondas de capital con precio. Los ángeles a menudo invierten individualmente o a través de grupos de ángeles organizados (p. ej., AngelList syndicates, Tech Coast Angels, Golden Seeds) donde se comparte el flujo de oportunidades y la diligencia debida. El cheque típico de un ángel varía de 25 000 a 250 000 dólares, aunque los súper ángeles pueden emitir cheques de hasta 1 millón de dólares. La mayoría de los ángeles son inversores acreditados (definición de la SEC: 200 000 dólares o más de ingresos anuales o 1 millón de dólares o más de patrimonio neto excluyendo la residencia principal). Los rendimientos siguen una distribución de ley de potencia: la mayoría de las inversiones ángel no generan retornos, mientras que un pequeño porcentaje genera rendimientos de 10 a 100×. La exclusión QSBS (Acciones de Pequeñas Empresas Calificadas) bajo IRC §1202 permite a los ángeles excluir hasta 10 millones de dólares en ganancias de capital sobre acciones de startups calificadas mantenidas durante 5 o más años.

Captar capital ángel es una de las formas más comunes en que los fundadores en etapa temprana financian sus empresas, pero la estructura legal es enormemente importante. Un SAFE o un pagaré convertible mal redactado puede crear problemas en la tabla de capitalización que le perseguirán hasta la Serie A y más allá. Un abogado de startups puede garantizar que sus documentos de captación de fondos sean estándar para inversores y protejan a ambas partes, mientras que un asesor financiero puede ayudarle a modelar escenarios de dilución antes de que firme.