Was ist Kapitalflussrechnung (Cash Flow Statement)?

Der operative Cashflow spiegelt Barmittel aus dem Kerngeschäft wider — Nettogewinn bereinigt um nicht zahlungswirksame Posten (Abschreibungen) und Veränderungen des Betriebskapitals. Der Investitions-Cashflow umfasst Investitionsausgaben und Anlagenverkäufe. Der Finanzierungs-Cashflow umfasst Darlehensaufnahmen und -rückzahlungen, Eigenkapitalerhöhungen und Dividenden. Freier Cashflow (FCF) = Operativer Cashflow − Investitionsausgaben — eine wichtige Kennzahl für die Unternehmensbewertung und die Beurteilung der Fähigkeit, Schulden zu bedienen oder Wachstum aus eigener Kraft zu finanzieren. Ein Unternehmen kann profitabel (positiver Nettogewinn) aber cashflow-negativ sein, wenn das Betriebskapital schneller wächst als der Gewinn — typisch für schnell wachsende Unternehmen.

Die Kapitalflussrechnung ist oft der wichtigste Jahresabschluss, weil Kasse das Unternehmen am Leben hält, nicht Buchgewinne. Investoren und Kreditgeber prüfen den freien Cashflow zur Beurteilung von Gesundheit und Bewertung. Ein Teilzeit-CFO oder Finanzberater kann ein rollierendes 13-Wochen-Cashflow-Modell erstellen — das wirkungsvollste Instrument zur Verhinderung von Liquiditätskrisen.