什么是 股权结构表（Cap Table）？

股权结构表记录了公司的完整所有权结构，包括创始人、持有期权的员工及投资者。其中涵盖普通股、优先股、期权（已授予、已归属、未行权）、认股权证，以及SAFE协议和可转换票据等可转换证券。在融资过程中，清晰的股权结构表对于了解稀释影响、计算投资者回报及模拟未来融资轮至关重要。不准确的股权结构表在尽职调查中可能成为严重的警示信号，延误甚至终止融资交易。Carta和Pulley等工具常用于股权结构表管理，但理解其内容仍是财务与法务团队的职责。

股权结构表决定了您和团队实际拥有公司多少股份，以及每轮融资后这一比例如何变化。许多未能充分理解股权结构表的创始人，往往对稀释程度感到震惊。财务顾问或初创企业律师可以帮助模拟未来稀释情况、理解期权池机制，并为保护创始人所有权而设计融资结构。