Captación de Capital y Acciones
¿Qué es Nota Convertible?
Definición
Una nota convertible es un instrumento de deuda a corto plazo que se convierte en acciones —generalmente en la siguiente ronda de financiación valorada— en lugar de reembolsarse en efectivo. Es una herramienta habitual de financiación en etapa temprana.
A diferencia de un SAFE, una nota convertible es técnicamente un préstamo: tiene un tipo de interés (habitualmente del 5–8%), una fecha de vencimiento (generalmente entre 18 y 24 meses) y genera intereses que se convierten junto con el principal. Se convierte en acciones en la siguiente ronda valorada, normalmente con un techo de valoración y/o tasa de descuento que recompensa a los inversores tempranos por su riesgo. Si la empresa no cierra una ronda valorada antes de la fecha de vencimiento, la nota vence, lo que puede generar presión sobre la empresa. Las notas convertibles fueron el instrumento estándar de pre-seed antes de que se introdujeran los SAFEs y siguen utilizándose, especialmente fuera del ecosistema de Y Combinator o en contextos donde los inversores prefieren la estructura de nota.
Por qué es importante
Los fundadores que aceptan financiación mediante notas convertibles deben comprender tanto la mecánica de conversión como las implicaciones de la fecha de vencimiento. Una nota que vence sin que haya una ronda valorada a la vista otorga al inversor una palanca real. Un abogado de startups puede ayudarle a negociar condiciones favorables y a comprender los compromisos adquiridos antes de aceptar el dinero.