Что такое Конвертируемый заём?

В отличие от SAFE, конвертируемый заём технически является займом: у него есть процентная ставка (как правило, 5–8%), срок погашения (обычно 18–24 месяца), и на него начисляются проценты, которые конвертируются вместе с основной суммой. Конвертация происходит в акционерный капитал при проведении следующего раунда с фиксированной оценкой, обычно с потолком оценки и/или ставкой дисконтирования, вознаграждающей ранних инвесторов за их риск. Если компания не проводит раунд с фиксированной оценкой до наступления срока погашения, заём становится подлежащим оплате, создавая потенциальное давление на компанию. Конвертируемые займы были стандартным инструментом пре-сид финансирования до появления SAFE и по-прежнему используются, особенно за пределами экосистемы Y Combinator или в контекстах, где инвесторы предпочитают структуру займа.

Основатели, привлекающие финансирование через конвертируемые займы, должны понимать как механику конвертации, так и последствия наступления срока погашения. Заём, срок которого наступает при отсутствии раунда с фиксированной оценкой, создаёт реальные рычаги влияния у инвестора. Юрист стартапа поможет согласовать выгодные условия и разъяснит ваши обязательства до принятия средств.