ما هو اتفاقية SAFE؟

ابتكرت Y Combinator اتفاقيات SAFE عام 2013 كبديل أبسط من الأوراق المالية القابلة للتحويل. على خلاف الورقة القابلة للتحويل، لا تُعدّ SAFE قرضاً — فلا معدل فائدة لها، ولا تاريخ استحقاق، ولا دين يتراكم. بدلاً من ذلك، يحصل المستثمر على أسهم حين تجمع الشركة جولة مُسعَّرة، بتقييم تحدده شروط SAFE (وتتضمن عادةً سقفاً للتقييم و/أو معدل خصم). اتفاقيات SAFE بعد التمويل (المعيار الحالي) تجعل حسابات التخفيف أكثر شفافية. أصبحت SAFE الأداة السائدة لتمويل ما قبل البذرة في منظومة الشركات الناشئة الأمريكية لبساطتها وسرعتها.

تبدو اتفاقيات SAFE بسيطة ظاهرياً، لكنها تتضمن بنوداً مهمة تؤثر تأثيراً كبيراً على تخفيف حصة المؤسسين وعوائد المستثمرين. تستوجب سقوف التقييم ومعدلات الخصم وحقوق التناسب دراسةً معمّقة. يمكن لمحامٍ متخصص في الشركات الناشئة شرح ما توافق عليه، والتحقق من صحة هيكل الوثائق، ومساعدتك في فهم كيفية تحويل SAFE وتأثيرها على جدول ملكيتك قبل توقيعها.